來源：天誠(chéng)地產(chǎn)會(huì)
投資建議：
本周銷售保持強(qiáng)勁，環(huán)比有所下降。本周跟蹤36大城市一手房合計(jì)成交4.45萬套，環(huán)比下降11.63%，同比上升17.02%，累計(jì)同比下降10.42%，較前一周增加0.52個(gè)百分點(diǎn)。跟蹤的11個(gè)城市二手房成交合計(jì)1.31萬套，環(huán)比下降11.54%，同比上升34.72%，累計(jì)同比上升3.6%，較上周增加1.57個(gè)百分點(diǎn)。較上周銷售有所下降，但疫情緩解以來推遲的地產(chǎn)需求仍在釋放。
政策方面，房住不炒、因城施策繼續(xù)保持常態(tài)化。本周出臺(tái)的十四五規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)建議指出，堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，租購(gòu)并舉、因城施策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。11月5日，江西省自然資源評(píng)價(jià)評(píng)估行業(yè)協(xié)會(huì)、省房地產(chǎn)協(xié)會(huì)聯(lián)合召開江西省地價(jià)與房?jī)r(jià)關(guān)系座談會(huì)。與會(huì)人員指出，“三限房”政策有效地規(guī)范房地產(chǎn)企業(yè)行為、維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，但與此同時(shí)由于“限房?jī)r(jià)”，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的利潤(rùn)很少，這也潛在的導(dǎo)致了開發(fā)商在用料方面節(jié)省開支造成后續(xù)投訴維權(quán)等問題，后續(xù)江西省將不斷摸索找到適合自身發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，切實(shí)落實(shí)“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”，并適時(shí)研究推出相關(guān)土地政策。11月4日，浙江麗水市建設(shè)局和自然資源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)麗水市區(qū)新建商品房市場(chǎng)健康發(fā)展的通知》，將加強(qiáng)商品房分期預(yù)售管理和備案制度。其中備案制度方面，分期預(yù)售的商品房需嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)售備案價(jià)格續(xù)推不漲原則。11月3日晚間，浙江省臺(tái)州市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》，自通知實(shí)施之日起在臺(tái)州市區(qū)新購(gòu)買的住房(含新建商品住房和二手住房)，自取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書滿3年后方可轉(zhuǎn)讓，購(gòu)買時(shí)間以交易合同網(wǎng)簽時(shí)間為準(zhǔn)。當(dāng)前政策繼續(xù)維持中性，不斷促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)范化、調(diào)控精細(xì)化。
行業(yè)趨勢(shì)有望由融資驅(qū)動(dòng)規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向至經(jīng)營(yíng)驅(qū)動(dòng)質(zhì)量增長(zhǎng)，加之“因城施策”常態(tài)化，政策博弈的貝塔機(jī)會(huì)或逐步減少，行業(yè)融資端的再收緊或進(jìn)一步催化企業(yè)間的分化。可關(guān)注：資產(chǎn)負(fù)債表雄厚的企業(yè)，這類企業(yè)具備一定的加杠桿空間且在融資收緊下有望持續(xù)享受融資端的溢價(jià)；權(quán)益比例較高的房企，具備權(quán)益比例調(diào)整區(qū)間以撬動(dòng)空間；合作模式有特色及其優(yōu)勢(shì)的房企。短期重點(diǎn)推薦：萬科A、保利地產(chǎn)(16.160, 0.24, 1.51%)、金地集團(tuán)(14.200, 0.08, 0.57%)、金科股份(7.950, 0.12, 1.53%)、城投控股(5.490, -0.02, -0.36%)、陽光城(7.230, 0.06, 0.84%)、招商積余(24.440, -0.46, -1.85%)、南山控股(3.720, -0.09, -2.36%)等；持續(xù)建議關(guān)注：1）優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)：萬科A、金地集團(tuán)、保利、招蛇、金科、陽光城、世茂、融創(chuàng)、龍湖集團(tuán)、旭輝控股、中南建設(shè)(9.220, 0.08, 0.88%)等；2）物業(yè)管理：招商積余、保利物業(yè)、碧桂園服務(wù)、新城悅、永升生活、雅生活、綠城服務(wù)等；3）商業(yè)及reits：南山控股、城投控股、大悅城(4.680, -0.01, -0.21%)、光大嘉寶(3.650, -0.03, -0.82%)、中國(guó)國(guó)貿(mào)(12.500, -0.24, -1.88%)、城建發(fā)展(5.810, -0.01, -0.17%)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變化不及預(yù)期；房屋銷售不及預(yù)期；疫情二次反彈
