克而瑞研究中心數據顯示，9月30個重點城市成交面積為1205萬平方米，環比微增3%。具體來看，一線城市9月整體成交212萬平方米，環比上升16%，二線城市中部分城市迎來輪動復蘇。
金秋9月已經過去，地產銷售數據如何？克而瑞研究中心數據顯示，9月30個重點城市成交面積為1205萬平方米，環比微增3%。具體來看，一線城市9月整體成交212萬平方米，環比上升16%，二線城市中部分城市迎來輪動復蘇。
其中，北京、上海隨著“認房不認貸”落地，供應回升，帶動成交放量，環比上升15%。廣州也受益于新政疊加落地，項目來訪、認購穩步回升，成交環比上漲26%。
政策面上，據中原地產研究院統計，9月是全國房地產歷史政策次數最多的一個月，單月房地產調控政策超過175次，刷新歷史紀錄，核心政策是8月底9月初各地開始井噴的“認房不認貸”政策。10月地產板塊如何表現？哪類房企值得關注？5家機構的最新解讀來了~
?光大證券：政策利好頻發，區域分化格局進一步凸顯
2023開年，監管部門密集發聲，明確房地產金融化泡沫化勢頭得到實質性扭轉，房地產平穩健康發展事關金融市場穩定和宏觀經濟發展全局，7月高層會議指出我國房地產市場供求關系發生重大變化，優化房地產政策箭在弦上。
從供給側看，通過信貸、債券、股權多種方式綜合協同，“三箭連珠”有力提振房地產行業信心；從需求側看，5年期LPR下調，地方“因城施策”引導合理住房消費需求，包括優化“認房認貸”標準下調首付比例及按揭利率等。
政策利好頻發，供給側信用風險逐步出清，促需求政策陸續落地，高能級城市房地產市場供需回暖明顯，區域分化格局進一步凸顯，投資建議關注三條主線：
1）看好具備片區綜合開發能力，有機會參加超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的穩健龍頭房企；
2）看好先發布局多元賽道，存量資產資源豐富，在商業地產賽道具備核心競爭力的房企；
3）看好我國產業園步入存量改革+創新發展期，逐步邁向專業化運營發展，公募REITs利于產業園資產重估。
?開源證券：住房供求關系改善政策推進超預期，板塊仍具備較好的投資機會
國慶假期期間，各地政府紛紛落地地產優化政策，緊抓“金九銀十”窗口期，同時企業加大項目優惠力度，項目到訪量和二手房掛牌量較節前有所增加。但整體來看，在市場信心尚未明顯修復下，城市及區域間分化仍較嚴重，除核心城市或成熟區域樓市熱度較高外，整體成交量表現一般，短期市場壓力尚存。
9月宏觀經濟主要指標出現一定邊際改善，住房供求關系改善政策推進速度表現優于市場預期，更多逆周期調節舉措有望在四季度加快落地，行業估值將陸續修復，新房市場有望企穩，二手房成交持續回暖，板塊仍具備較好的投資機會。
?交銀國際：密集支持政策+推盤力度加大，核心一線城市房地產市場率先企穩復蘇
9月以來，各線城市樓市優化政策密集出臺，包括認房不認貸、下調存量房房貸利率、優化或取消限購政策等。步入“金九銀十”傳統旺季，隨著各地樓市寬松政策陸續落地，開發商在一線以及核心二線城市加大推盤力度，加上政策對于改善性需求端的支持作用，9月銷售額在一、二線城市回穩，預計4季度一線城市房地產市場將率先企穩恢復，銷售會略有回升。
在密集支持政策出臺和推盤力度加大下，預計改善性需求購買力會得到提振，銷售氣氛以及項目去化會在4季度改善。我們相信銷售業績較好且融資成本較低的國企會長期領先大盤，也可關注政策放寬帶來民企重估的交易機會。
?東莞證券：政策利好+基本面修復+房企出清，有助行業走出周期底部
整體看，當前樓市政策持續疊加，帶動市場情緒及氣氛，但整體成交以修復為主，還難言“反彈”。當前低迷的房地產板塊行業也對全年銷售出現下滑有所預期與反映。相信在托底經濟背景下，樓市優化政策還會持續推進，特別是一線城市在樓市政策優化上空間及帶動效果相對較好。
政策利好持續疊加，行業基本面逐步修復，房企債務危機也將逐步化解，有助行業走出周期底部。而在行業經歷了大洗牌及出清過后，剩下的經營穩健及優質房企將更能獲得行業后續持續健康發展的機遇，進一步提升市場占有率，并能更好地實現估值回升。
?首創證券：整體市場觀望情緒濃郁，資產質量提升將帶動優質房企PB逐步回升
當前銷售市場熱度有所回落，來訪轉化率處于低位，整體市場觀望情緒濃郁。歷史低效資產包袱較小，于周期底部獲取三高土儲（高能級、高去化、高利潤率）的房企，將形成較明顯的換牌效應，帶動資產質量優化。
在區域分化的背景下，資產質量提升將帶動優質房企PB逐步回升至2018年行業高周轉模式前的水平。持續關注4個方向：
1）高能級布局、拿地換牌比例較高、規模適中的頭部房企；
2）行業底部拿地擴張的優質房企；
3）融資和拿地后續恢復正常的困境反轉類房企，有望迎來估值提升；
4）永續現金流類房企。
資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場16只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超8成！同時，指數成份股國企央企含量高，享受“中特估”概念加持。地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
數據來源：滬深交易所。
風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。
來源：界面新聞
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