來源：財聯(lián)社
香港資本市場迎來第6宗巨災(zāi)債券發(fā)行。香港保監(jiān)局今日表示，歡迎太平再保險透過一間特定目的保險公司Silk Road Re Limited發(fā)行巨災(zāi)債券，發(fā)行總額為3500萬美元（約合2.72億港元）。
自2025年1月1日起，該只債券未來3年內(nèi)將為美國的具名風(fēng)暴，以及我國內(nèi)地的地震提供保險保障。
據(jù)悉，這是第6宗在港發(fā)行，同時也是香港首宗多重風(fēng)險及觸發(fā)機(jī)制的保險連接證券。自2021年推出專屬規(guī)管制度及資助先導(dǎo)計劃以來，至今共有6宗保險連接證券在香港發(fā)行，總額達(dá)7.48億美元（約合58.6億港元）。
業(yè)內(nèi)人士表示，巨災(zāi)債券作為一種新型風(fēng)險管理工具，將巨災(zāi)保險風(fēng)險通過證券化轉(zhuǎn)移至資本市場，有助于提高保險市場對巨災(zāi)風(fēng)險的承保能力，形成多層次的巨災(zāi)風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制。此外，巨災(zāi)債券與傳統(tǒng)金融工具的相關(guān)性較低，也為資本市場投資者提供了分散風(fēng)險的投資選擇。
又一宗3年期巨災(zāi)債券在港發(fā)行，將為中國地震和美國颶風(fēng)提供風(fēng)險保障
保險連接證券是市場風(fēng)險分散的重要組成部分，可將風(fēng)險從保險人轉(zhuǎn)移到資本市場，是國際保險風(fēng)險管理的重要手段，而巨災(zāi)債券是發(fā)展最成熟、使用最廣泛的保險連接證券類別之一。
1月2日，據(jù)財聯(lián)社記者獲悉，中國太平旗下專業(yè)再保險子公司——太平再保險作為巨災(zāi)債券發(fā)起人，通過特殊目的保險公司Silk Road Re（絲路再保險），發(fā)行以中國地震和美國颶風(fēng)為標(biāo)的風(fēng)險的巨災(zāi)債券，募集資金3500萬美元，期限3年，分別以參數(shù)、行業(yè)損失指數(shù)為賠償觸發(fā)機(jī)制，為標(biāo)的風(fēng)險提供全額抵押保險保障。
中國太平表示，這是公司進(jìn)入保險相連證券（ILS）市場的重要一步，具有里程碑意義。此次成功在港發(fā)行巨災(zāi)債券，得益于香港成熟的資本市場、完備龐大的金融網(wǎng)絡(luò)和完善的監(jiān)管制度。
香港保監(jiān)局發(fā)言人表示：“這是第6宗在港發(fā)行、同時也是香港首宗多重風(fēng)險及觸發(fā)機(jī)制的保險相連證券。香港保監(jiān)局致力于打造全面涵蓋數(shù)據(jù)收集、巨災(zāi)風(fēng)險建模、產(chǎn)品設(shè)計、投資者教育和專才培育的保險相連證券生態(tài)圈，并收窄因自然災(zāi)害引致的保障缺口。”
據(jù)了解，該只巨災(zāi)債券采用雙風(fēng)險、雙觸發(fā)機(jī)制設(shè)計。業(yè)內(nèi)人士表示，這一設(shè)計符合國際資本市場偏好，將促進(jìn)本地區(qū)保險市場與國際資本市場的互聯(lián)互通。
至今共有6宗保險連接證券在港上市，總額達(dá)7.48億美元
作為受自然災(zāi)害影響較大的國家，我國保險業(yè)在巨災(zāi)債券領(lǐng)域開展了積極探索。
早在2015年，中再產(chǎn)險作為發(fā)起人，利用特殊目的機(jī)構(gòu)PandaRe在百慕大發(fā)行中國首筆巨災(zāi)債券，金額為5000萬美元，向境外資本市場轉(zhuǎn)移了中國地震風(fēng)險。
2019年，中國香港開始推廣巨災(zāi)債券，并在2021年推出專屬規(guī)管制度及資助先導(dǎo)計劃，為每筆巨災(zāi)債券提供最高1200萬港元的補(bǔ)貼。
隨著監(jiān)管框架不斷完善，截至目前，共有6宗保險相連證券在香港發(fā)行，總額達(dá)7.48億美元（約合58.6億港元）。
其中，2021年，中再產(chǎn)險在中國香港發(fā)行第一筆在港設(shè)立SPI的巨災(zāi)債券，為內(nèi)地因臺風(fēng)造成的損失提供保障，發(fā)行額度為3000萬美元。也由此開創(chuàng)了在港設(shè)立特殊目的保險公司，進(jìn)行巨災(zāi)風(fēng)險證券化的先河。
2022年12月，人保財險在中國香港發(fā)行以中國地震風(fēng)險為標(biāo)的的巨災(zāi)債券，總值為3250萬美元，這是首只由境內(nèi)直保公司在港發(fā)行的巨災(zāi)債券。
2024年3月28日，世界銀行（國際復(fù)興開發(fā)銀行）在香港以巨災(zāi)債券形式發(fā)行總額為3.5億美元的保險相連證券，分別為智利未來3年與地震風(fēng)險有關(guān)的損失提供保障。
據(jù)悉，巨災(zāi)債券誕生于20世紀(jì)90年代。1992年，美國安德魯颶風(fēng)給美國經(jīng)濟(jì)帶來巨大災(zāi)難，12家保險公司因入不敷出而倒閉，這促使業(yè)界、監(jiān)管等開始考慮從資金量龐大的證券市場引入資金以應(yīng)對未來的巨災(zāi)風(fēng)險，從而催生了巨災(zāi)債券的誕生。
業(yè)內(nèi)人士介紹，發(fā)行巨災(zāi)債券募集資金，目的是補(bǔ)充保險業(yè)對大災(zāi)的承保能力。
從發(fā)行原理來看，巨災(zāi)債券存續(xù)期內(nèi)，特殊目的保險公司（SPI）會按照約定的條款向投資者支付票息，巨災(zāi)債券的風(fēng)險在于特定大災(zāi)發(fā)生。
如果在債券存續(xù)期之內(nèi)，沒有發(fā)生約定的大災(zāi)或大災(zāi)沒有達(dá)到約定的觸發(fā)條件，投資者可以拿回本金和利息。如果發(fā)生了達(dá)到觸發(fā)標(biāo)準(zhǔn)的巨災(zāi)，巨災(zāi)債券募集的資金就會先進(jìn)行保險的賠償，若還剩下部分本金，就會再歸還給投資者。
（財聯(lián)社記者 夏淑媛）
